ドルの価値下落を回避するディベースメント取引への警戒から「金利上昇」がメインシナリオと目されていた債券市場。しかし、この1週間で市場は様変わりし、各国でタームプレミアムが急速に縮小し、世界的に金利低下が発生しています。この不可解な金利低下の裏側には、衆院選後の日本における政治的不透明感の後退や、AI技術の発展に伴うソフトウェア株安、さらには投資家のリスク管理に伴う「安全資産への回帰」という3つの要因がありました。果たして、現在の金利低下は長期的なトレンドの転換点なのか、それとも一時的なポジション調整に過ぎないのか。トランプ大統領による「一般教書演説」と、その後に控える米国債入札という需給の分水嶺を目前に、金利の反転リスクをどう捉えるべきか。激変する債券市場の深層を、アセットマネジメントOneのファンドマネジャー・須賀田進成氏が詳説します。
提供元: 幻冬舎ゴールドオンライン
米10年債「タームプレミアム」急縮小の裏側…金利低下は一時的か、トランプ演説が分水嶺に【ファンドマネジャーの見解】 – アセットマネジメントOne「すかだより」